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Balance anual
YPF ganó $ 12.700 millones en 2017, pero perdió reservas
Lun 5
marzo 2018
05 marzo 2018
Los ingresos de la empresa crecieron un 20,3% más que en 2016, especialmente por el aumento en el volumen de las ventas de naftas (+7%) y el gasoil de uso comercial (+3,7%). El Estado nacional adeuda US$ 780 millones en concepto de subsidios adeudados por el Plan Gas.
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Los ingresos de la empresa crecieron un 20,3% más que en 2016, especialmente por el aumento en el volumen de las ventas de naftas (+7%) y el gasoil de uso comercial (+3,7%). También resalta el crecimiento de los productos premium en el mix de la compañía por el aumento de las ventas de Infinia (+20%) e Infinia Diesel (+27,5%), según informó la empresa a través de un comunicado. En relación con los precios, cabe señalar que los mismos, medidos en pesos respecto a 2016, se movieron por debajo de la inflación del período; mientras que, en dólares, se mantuvieron en niveles similares.

En 2017, el EBITDA (resultados operativos antes de depreciaciones, amortizaciones y perforaciones exploratorias improductivas) arrojó una importante recuperación en dólares (+2%) tras el resultado negativo en dólares de 2016 (-23.4%). En pesos, se observa también un crecimiento del 14,7%. En tanto, la utilidad neta fue de 12.700 millones de pesos, en comparación con el resultado negativo, de 28.400 millones de pesos del año 2016.

Desde la empresa informaron a EconoJournal que el Estado nacional adeuda a la compañía US$ 780 millones -unos $ 15.000 millones- en concepto de subsidios no cobrados (están impactados en el balance pero no fueron devengados) correspondientes a la implementación del Plan Gas durante 2017. Las fuentes consultadas indicaron que el ratio de endeudamiento es levemente inferior a dos veces el EBITDA de la compañía, en línea con los objetivos establecidos por el CFO Daniel González. La posición de flujo de caja de la petrolera superaba a fines de diciembre los US$ 2200 millones.

La generación de fondos operativa de YPF alcanzó los 72.000 millones de pesos (+46,3%). Esta fuerte posición de caja le permitió financiar sus operaciones con fondos propios y profundizar el proceso de desendeudamiento de la empresa.

En tanto, las inversiones en 2017 alcanzaron los 58.000 millones de pesos, apenas por debajo de lo previsto. YPF sigue siendo la empresa que más invierte en el país.

La compañía se focalizó en lograr una actividad sustentable en un contexto de precios bajos para la industria. En este escenario, la producción de crudo de las áreas operadas por YPF, al 100% de participación, muestran una caída del 4,8%, por debajo del promedio del resto la industria (-7%). Cuando se consolidan las áreas no operadas, la misma muestra una caída del 7%, en línea con el promedio del sector. Este resultado comienza a revertirse en el último trimestre del año, en especial por los planes implementados para aumentar la producción en la Cuenca del Golfo San Jorge.

La producción de crudo de YPF se vio afectada principalmente por el declino natural de sus yacimientos maduros. También, la producción se vio afectada fuertemente en el segundo y tercer trimestre por diversos factores climáticos –como fueron las inundaciones y temporales que se registraron en la Cuenca del Golfo San Jorge–, bloqueos a las operaciones y conflictos con algunas de las comunidades mapuches

En materia de gas, la producción que proviene de las áreas operadas por YPF, al 100% de participación, muestra un crecimiento del 6,3%, mientras que el promedio del resto de la industria cae el 4,4%. Cuando se consolida con las áreas no operadas, la producción de gas registra una caída del 1%.

En 2017, las reservas probadas de la compañía cayeron un 16,5%, desde los 1113 millones de barriles de petróleo equivalente (Mbpe) hasta los 929 Mbpe. Eso se debió a la caída en los precios locales del crudo. Sucede que el concepto de reserva probada está relacionado con la viabilidad económica de la extracción del recurso, que se calcula en base al precio promedio de los últimos 12 meses. De manera que un incremento en los precios, o eventualmente una reducción sustancial de los costos de producción, podrían cambiar la cifra.

Fuentes de la empresa consultadas sostuvieron que la caída de las reservas no les preocupa en especial (la empresa produce unos 200 Mbpe por año), debido a que YPF tiene un ingente nivel de recursos aún no contabilizados como reservas, fundamentalmente en campos no convencionales de Vaca Muerta.

“La salida del esquema del barril criollo y la plena vigencia de los precios internacionales afectaron en forma directa las reservas probadas: entre el 2015 y 2017 el barril pasó, en promedio, de 74 a 55 dólares”, explicó la empresa mediante un comunicado. En este sentido, cabe aclarar que, conforme a las reglas de la SEC, sólo pueden ser consideradas reservas aquellos barriles cuyo costo puede ser absorbido por el precio vigente, más allá de la existencia concreta del hidrocarburo.

En el segmento de gas y energía eléctrica, se destacan los niveles de inversión que alcanzaron los 3.900 millones de pesos (+81,2%) en 2017.

La empresa continúa desarrollando su posicionamiento como uno de los principales proveedores del mercado de energía eléctrica con la puesta en funcionamiento de una de las dos centrales en Loma Campana y el inicio de las pruebas en la central de Tucumán. Y se avanza en la construcción del parque eólico Manantiales Behr en la provincia de Chubut. YPF también anunció, a fines del período 2017, la firma de un acuerdo con General Electric para sumarlo como socio al plan de desarrollo de YPF Energía Eléctrica.

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